Дюрация — это ключевой показатель облигаций, который помогает инвесторам оценить, как изменится цена бумаги при колебаниях процентных ставок. Она отражает, через какой срок инвестор получит обратно вложенные средства за счет купонных выплат и погашения номинала. Чем выше дюрация (срок возврата средств за счёт купонных выплат), тем сильнее цена облигации будет реагировать на изменение ставок.

В 2022 и по текущий 2024 год, когда ставки периодически поднимаются в экономике, облигации с короткой дюрацией показывают меньшую просадку в цене и быстрее восстанавливаются, чем бумаги с длинной дюрацией. В 2023 году, на фоне роста ставок, облигации с короткой дюрацией потеряли в среднем 2%, а с длинной — до 7%.

Дюрация зависит от купонной политики и срока до погашения. Чем выше и чаще выплачиваются купоны, тем быстрее инвестор возвращает вложенные средства, и тем ниже процентный риск.

Важно учитывать дюрацию при формировании портфеля, чтобы сбалансировать доходность и риски. Если ожидается рост ставок, разумно выбирать бумаги с короткой дюрацией, чтобы снизить риски. Если же ставки будут снижаться, облигации с высокой дюрацией могут принести большую прибыль. 

Правильное понимание дюрации позволяет инвесторам принимать взвешенные решения, снижая риски и увеличивая потенциал для прибыли.